Kapitalflucht: Anleger ziehen sich aus Europa zurück

Amerikanische Banken verlassen derzeit in großem Umfang den europäischen Markt und kürzen massiv ihre Kreditvergaben an europäische Banken. Die Folgen für die europäischen Banken sind spürbar und verschärfen die Situation.

(20.11.2011) Spätestens seit der Pleite der amerikanischen Bank MF Global, die vor allem auf ihr Engagement in europäische Schulden zurückgeführt wird, werden die US-Banken zunehmend ängstlicher. Nach einer Studie der FED haben sich von den größten amerikanischen Banken, die an Europa Kredite vergaben, zwei Drittel aus dem Geschäft mit den Krediten an europäische Finanzinstitute zurückgezogen. Selbst die bei der Vergabe Kurzzeitkrediten an europäische Banken eine Schlüsselfunktion einnehmenden, amerikanische Geldmarktfonds werden nervös. Fonds Manager haben ihre Bestände an Wertpapieren, die von den europäischen Banken ausgegebenen wurden, um 54 Prozent gesenkt, heißt es in einem Bericht von JP Morgan Chase.

Die Reaktion der amerikanischen Banken und Geldmarktfonds ist aufgrund der sich in der Euro-Zone verschlimmernden Situation verständlich. Nur führt sie zu einer weiteren Beschleunigung des Teufelskreises. Steigende Kreditkosten in Europa haben zu massiven Verkäufen von Staatsanleihen unter den europäischen Banken geführt und somit auch zu steigenden Zinssätze auf diese Anleihen (selbst deutsche Staatsanleihen verlieren an Glaubwürdigkeit). Die abfallenden Anleihekurse untergraben zudem die Kapitalpositionen der Banken. Die Banken kürzen ihre Kredite untereinander, horten das Kapital und die Wahrscheinlichkeit einer Rezession nimmt zu. In einigen Fällen müssen Banken wie die UniCredit sogar neue Aktien ausgeben, um ihr Kapital aufzubessern. “Man muss in diese Zyklen an so vielen Stellen wie möglich eingreifen“ warnt Lawrence H. Summers, der frühere leitende Wirtschaftsberater von Barack Obama.

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